Prix ​​de l’or dans différents pays

Prix ​​de l’or dans différents pays
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Les économistes estiment que, bien qu’incertain, le prix de l’or peut être estimé. Ils font des estimations comme tout autre produit dont les coûts de production augmentent.

En revanche, les experts et les négociants en or suivent des pratiques économiques plus anciennes qui mettent l’accent sur le rôle monétaire des réserves d’or existantes, qui sont de deux ordres de grandeur plus élevées que la production annuelle de nouveaux métaux. On pense que le prix de l’or est principalement basé sur les anticipations des variables macroéconomiques internationales et des changements dans le commerce mondial.

Aucune de ces méthodes n’a produit de bonnes prévisions de prix. Le problème fondamental est que la demande d’investissement ne peut être simplement considérée comme une modification des inventaires des producteurs à des fins préventives ou spéculatives. Comme pour les autres produits. Par conséquent, si nous disons que la demande fabriquée devrait augmenter proportionnellement au produit national brut (PNB) mondial, alors avec Leontief et d’autres, nous obtenons la consommation de l’année d’or du monde en 2000. prévoir. C’est deux ou trois fois la production de 1980. Si nous devions fournir cette augmentation du prix de la nouvelle production d’or, il faudrait augmenter le prix réel de l’or à 600 $ ou 1000 $ l’once (en dollars américains constants).

De toute évidence, ces estimations sont incompatibles avec les changements passés dans les modèles d’offre et de demande d’or artificiel, ce qui fournit des preuves assez sensibles aux variations de prix (élasticité des prix). Cela montre aux experts du marché qu’ils ont réexaminé le rôle de l’or en tant que réserve de valeur principale et que son prix réagit moins aux variations des produits manufacturés et au coût de la nouvelle production d’or qu’aux variations de l’inventaire d’or précédemment extrait. Ces actifs répondent largement aux variations des prix des actifs, à savoir les taux d’intérêt, les taux d’inflation et les taux de change. Étant donné que les prix sont affectés par les changements des variables macroéconomiques, la deuxième méthode tente de corréler directement le prix de l’or avec les variables monétaires, mais elle n’est pas plus efficace que la méthode des matières premières.

L’une des raisons de cet échec est que les changements dans les réserves d’or ont compliqué le mouvement des capitaux internationaux. Les flux de capitaux sont motivés par les anticipations de variations des prix des actifs et sont sensibles à l’incertitude de la politique monétaire. Ces complexités empêchent et confondent les tentatives d’utiliser directement l’analyse statistique pour expliquer les tendances des prix de l’or.

Nous recommandons d’utiliser l’or comme cours de bourse des actifs étrangers dans le portefeuille des investisseurs internationaux, quel que soit le risque de change. Le prix, le taux de change, le niveau de prix et le taux d’intérêt de l’or sont affichés sous la forme de prix d’actifs alternatifs et sont saisis avec d’autres variables exogènes et la richesse en fonction des besoins des investisseurs privés et publics nationaux et étrangers. Ces investisseurs peuvent maximiser leur utilité sous les contraintes de la politique monétaire et des déséquilibres des paiements internationaux. Lorsque les investisseurs cherchent à maintenir le niveau idéal de détention de différents actifs au pays et à l’étranger, le marché de l’or et de l’argent ou le marché des actions de production d’or répondront en fonction des anticipations conditionnelles de l’évolution des taux d’intérêt directeurs et des incertitudes qui affectent la valeur du monnaie nationale. Le défi de cette hypothèse est de trouver une méthode de test empirique.

L’exploitation de la bourse a apporté une solution à la difficulté. Puisque les actions des mines d’or et des sociétés minières aurifères sont des substituts totaux, l’utilisation de la théorie du prix des immobilisations nous permet simplement de tester ce modèle alternatif et de l’appliquer aux producteurs d’or nord-américains dont les actions sont négociées en bourse.

Nos résultats montrent que, grâce à l’analyse conventionnelle du marché de l’or, la nouvelle production d’or et les tendances des prix ne sont pas de simples fonctions de prévision des produits de base. Il est préférable de prévoir l’or comme le cours de l’action déterminé par la bourse. Cela signifie que tant que les anticipations de change deviendront dominantes, le marché deviendra plus volatil. Ces délais sont prouvés par le montant de la prime, qui est supérieur au prix de production de l’or. Cela peut être 2 à 3 fois la valeur normale, suffisamment pour inhiber significativement la croissance de l’assemblage. Concernant ce niveau de prime, pendant la période d’ajustement du déséquilibre monétaire mondial, les changements de position entre investisseurs entraîneront des cycles de prix irréguliers. La différence de prix est liée à la sensibilité de la demande fictive au prix. Nous montrons que les investisseurs qui surveillent les variables macroéconomiques dans un modèle entièrement déterministe peuvent réussir à se couvrir régulièrement contre la dépréciation de la devise et les gains en capital des joueurs de jeu en incorporant des titres en or dans leurs stratégies de portefeuille d’investissement.



Source by Abu Khaled Mosarrof